背景
我们对总部位于硅谷的公司在 2016 年第一季度完成的 148 宗风险融资的条款进行了分析。
分析结果概览
2015 年下半年开始的企业估值下调在 2016 年第二季度持续。估值指标已从 2015 年中期的高位一直下跌至如今基本与其 12 年平均值持平。
- 2016 年第二季度溢价融资超过折价融资，其中溢价融资占 74%，折价融资占 13%，平价融资占 13% 。这与 2016 年第一季度相比有所下降，第一季度溢价融资超过折价融资，其中溢价融资占 78%，折价融资占 11%，平价融资占 11%。本季度是溢价融资百分比连续下降的第三个季度，也是自 2013 年第四季度以来溢价融资百分比最低的季度。溢价融资的 12 年平均值为 66%。
- 与公司的先前融资（“Barometer”）相比，2016 年第二季度融资的平均价格涨幅为 40%。这相较 2016 年第一季度录得的 53% 有所下降，是连续第三个季度下跌，也是自 2010 年第三季度以来的最低平均价格涨幅。Barometer 的 12 年平均值为 56%。
- 与公司的先前融资相比，2016 年第二季度融资的中位价格涨幅为 31%。这相较 2016 年第一季度录得的 36% 有所下降，是连续第四个季度下跌，也是自 2013 年第四季度以来的最低中位价格涨幅。12 年平均中位价格涨幅为 28%。
- 第二季度的最高溢价融资百分比为 279%。这是自 2009 年第二季度以来最低的季度“最高溢价融资百分比”。
- 四大行业（软件、互联网/数字媒体、硬件和生命科学）的估值指标基本相似。
- A 系列或 B 系列融资的融资百分比为 44%，是自 2014 年第二季度以来的最低百分比。
1自我们于 2004 年开始计算估值指标以来。
2包括至少筹集 100 万美元的风险资本支持种子融资轮。